運動科技公司 Keep（03650）公布了2023年度報告。 報告通過公司財務概要、管理層業務討論、企業管治報告等多個維度，全面呈現 Keep 2023年的發展狀況與成果。

財務方面，2023年 Keep 總營收為21.38億元人民幣（下同），調整后凈虧損（非國際財務報告準則計量，下同）為2.95億元，對比2022年的6.67億元收窄55.7%，經調整凈虧損率從30.2%收窄至13.8%。Keep 毛利連續4年增長，從2019年的2.73億元增至2023年的9.62億元。Keep的營業成本由2022年的13.11億元降低10.3%至11.76億元，運營效率顯著提升。

Keep營收來源主要分為：自有品牌運動產品（消費品）、線上會員及付費內容（線上業務）與廣告及其他。其中，線上會員及付費內容營收9.96億元，同比增長11.4%，占比由2022年的40.4%提升至46.58%，自有品牌運動產品營收9.46億元，占比44.24%，廣告及其他收入1.96億元，占比9.18%，同比增長8.6%。

關鍵運營數據顯示，2023年，Keep的平均月活躍用戶為2976萬，平均月度訂閱會員為319萬，會員滲透率由2022年的10%提升至10.7%。

于2023年12月31日，Keep 流動資產總額為22.9億元，資產總額為24.5億元，資產凈值為18.7億元，可供分派予股東的儲備為53億元。

健身內容多元化，會員服務全面爆發

2023年，Keep持續為用戶提供豐富、專業的線上課程，覆蓋有氧運動、跳繩、瑜伽、力量訓練等多個運動品類。

會員課程方面，Keep為會員提供了大量的獨家錄播線上課程。截至2023年12月31日，Keep 會員專屬錄播課為4225節，較上一年同期的1873節增長126%。同時，Keep推出了多個自研系列課程與現有的熱門專業創作內容系列課程，并且與帕梅拉、歐陽春曉等知名健身達人合作，推出獨家優質錄播課程，提升會員權益，滿足會員多樣需求。

除了專屬錄播課程外，Keep 還在2023年推出獨家會員專屬的戶外課程，突破以往以家庭或健身房為主的室內運動場景，新增室外課程服務不同運動水平的用戶，比如為初學者提供輕松跑課程，為馬拉松選手提供高級訓練課程，優質內容和新的戶外課程將繼續推動會員活躍度，為未來發展開辟新機遇。

伴隨會員服務的不斷提升，Keep 2023年的會員滲透率、平均月會員留存率與活躍度均較2022年有所提高——2023年，Keep 會員滲透率達到10.7%，會員課程鍛煉次數較2022年增長超過200%。

報告指出，Keep 憑借對用戶的深刻洞察、對需求演化的靈活應對能力，以及持續打磨的內容研發實力，將不斷深化對內容開發的戰略投入，驅動未來增長。

虛擬體育賽事趣味升級，觸達廣泛用戶群體

2023年，Keep 的線上虛擬體育賽事的參與度與受歡迎程度大幅增長，每名虛擬體育賽事付費用戶平均收入在2023年再創新高，與2022年相比增長超過30%。

虛擬體育賽事是Keep推出的激勵用戶參與運動的趣味活動，用戶通過20-179元不等的報名費用，選擇進行不同的運動項目挑戰，可以取得多種健身成就與運動實體獎勵，大大提升了用戶的運動意愿，滿足了不同用戶群體對優質健身內容日益增長的需求。

過去一年，Keep 通過不斷拓展與熱門IP合作，擴大了服務覆蓋范圍，觸達了更廣泛的用戶群體。例如，Keep 2023年推出的游戲聯名線上跑《崩跑吧，開拓者！星穹鐵道線上公益跑》《光與夜之戀線上挑戰賽》等虛擬體育賽事，進一步擴大了 Keep 在二次元游戲迷中的知名度。

自有品牌運動產品新品頻出，運動體驗不斷升級

除了多樣的內容服務和龐大活躍的社區，Keep 亦提供廣泛的自有品牌運動產品（消費品），包括智能健身設備（比如智能單車、手環和跑步機）以及配套運動產品（包括智能裝備、服裝和食品），這些產品與線上健身內容之間相互協同，為用戶打造了一站式的綜合運動解決方案。

2023年，Keep 在聚焦優化智能設備的設計、功能和成本結構的前提下，推出了多款智能硬件，包括新型自發電智能單車C1 Mini+、B4 Lite手環、首臺A1劃船機和K4跑步機等產品，這些產品以出色的設計和功能滿足了不同用戶的需求，廣受好評。其中，A1 劃船機獲得了2023年紅點產品設計獎，K4 跑步機獲得了2024年 IF 設計獎。同時，各類智能健身設備擁有豐富的配套內容，例如，截至2023年底，Keep 的主題實感騎行路線已擴展至74條。

Keep 核心裝備與服飾品類的產品力亦在2023年得到提升，其瑜伽服、健身器材、防護裝備、運動內衣和健身褲等單品持續受到歡迎。同時，Keep 基于用戶需求，將產品線從室內擴展到戶外相關品類，為用戶在多種運動場景下提供運動裝備與服飾的選擇。過去的一年，Keep 戶外系列產品的發展呈現出穩固的增長勢頭。

展望未來：拓展戶外，布局AI，探索海外

報告顯示，基于公司2023年堅韌表現，管理層對公司長期發展前景保持樂觀，并將致力于提高服務和商品化效率及加強盈利能力，未來將從以下幾個領域進行布局：

投資線上內容。Keep 將繼續投資沉浸式、獨家和專業的線上健身內容，有力構建業務基礎，獲取、留住優質用戶，鞏固在線上健身市場的領先地位。

完善戶外服務。Keep 將進一步擴展和完善戶外功能和產品，更好地服務于戶外用戶。例如 Keep 近期全面升級的 App 8.0版本，能為用戶提供更好的戶外運動體驗，并提供更深層次的社區互動功能。

探索 AI 技術在海外市場的機會。Keep 將開發和應用新技術和智能功能，積極探索 AI 技術在海外市場的應用機會，以 AI 帶動創新，以更高效的方式為用戶提供卓越的運動體驗，吸引新的用戶群，發掘新的商業化機會。