常言道，從一家企業的業績財報，能部分得知企業的發展脈絡和未來走向，對于LED芯片企業來說，今年的LED芯片市場格外地曲折，縱觀前兩季度的LED芯片企業財報，多家相關上市公司的凈利潤持續下滑虧損甚至關閉工廠，從前些年幾乎全員上漲的景象，到了今年一片“飄紅”，不禁令人產生今非昔比的感嘆。日前，隨著第三季度數據的陸續出爐，不少業內人士也看到了一絲希望，LED芯片行業情況似乎有所好轉，好轉主要表現在存貨不再大量增加了，有的公司存貨已經開始下降了，營業收入比二季度有了提升，說明下游封裝企業在三季度開始采購芯片，這是不是表明LED芯片開始觸底反彈了呢？
一、芯片龍頭企業情況好轉出現一絲曙光
首先，從三安公布的2019年三季報得知，庫存得到控制，LED芯片靜候反轉，核心問題存貨并未出現大幅上漲，19Q3期末存貨為32.68億，環比19Q2季度的32.38億基本未變；其次，聚燦光電宿遷子公司今年開始投產，產量每個季度都在增加，該公司產品隨著產能的釋放，生產的芯片都已售出，三季度的存貨并沒有繼續增加；從這些企業的業績來看，不少業內人士似乎也看到了一絲希望的曙光，但事實真的如此嗎？
我們都知道，事物發展變化的規律，是從無到有，從量少到量多，從低點到高點，都是周期的循環，對于芯片行業也是如此，因此LED芯片行業反轉仍需時間，在周期下行階段的庫存是非常難以消化的，需要等到行業景氣度向上時存貨才會大幅下降。如今，絕大部分企業在現在的價格下均已無利可圖，市場參與者們均處于虧現金成本的位置，行業迎來底部的博弈游戲。但不可否認的是，流失的業績背后，是正在消減的穩定經濟環境與傳統市場紅利，LED芯片行業最終要經歷一場內外俱變的產業變革，面對行業的窘境，如果不及時調整，情況將繼續惡化下去。
二、政策調整、尋找新興領域雙管齊下
近年來，設備國產化降低了LED芯片行業的投資門檻，加上地方政府為了招商引資的需要，紛紛提供大額設備補貼，共同促使中國LED芯片行業進入了產能快速擴張期，這也導致LED芯片行業競爭越發激烈，出現了供過于求的情況。此外，從總體經濟環境來看，中美貿易戰談判進展并不順利，美國對中國加征關稅已成既定事實，盡管一部分訂單開始向越南、泰國等東南亞國家轉移，然而當地產業鏈并不完備，整體生產成本高于中國，短期內難以承接來自中國的產能轉移。
這就要求國家及時調整芯片產業政策，比如適當減少LED芯片的補貼，同時，根據市場需求，及時提供產業目錄，供投資者參考，避免盲目投資。就企業而言，在LED芯片產能進入出清的陣痛期，是掌握核心技術、擁有較多自主知識產權的龍頭企業乘勢擴張、抄底并購的良機，自身優勢有望進一步鞏固，在市場集中度進一步提高中大顯身手。
在LED芯片價格不斷下跌的同時，新一輪擴產也悄然來襲。轉向小間距、Mini/Micro LED等高技術壁壘領域，是芯片企業新一輪的角逐戰場。Mini/Micro LED是現階段頗具前景的顯示技術，也是芯片廠的投資重點，其中Micro LED受制于巨量轉移等技術問題，發展起來還有待時日，但技術門檻相對較低的Mini LED有望在2019年和2020年實現高速發展。新型應用的興起初期，終端品牌在供應商選擇方面較為謹慎，行業技術積累深厚的龍頭企業也將優先受益。
LED芯片行業是周期性較強的行業，要順應這個發展趨勢，企業之間的競爭落在成本與技術上，靠的是產品的光效、生產的良率與規模效應，產品粗制濫造、成本不占優勢的企業將被首先淘汰出局。盡管LED芯片“寒冬”不知何時才能結束，高庫存、高負債、高應收款等問題還困擾著多數LED芯片廠商，此時，保證企業資金鏈不斷，合理布局高端應用領域，才能熬過“寒冬”迎來光明。
一、芯片龍頭企業情況好轉出現一絲曙光
首先，從三安公布的2019年三季報得知，庫存得到控制，LED芯片靜候反轉，核心問題存貨并未出現大幅上漲，19Q3期末存貨為32.68億，環比19Q2季度的32.38億基本未變；其次，聚燦光電宿遷子公司今年開始投產，產量每個季度都在增加，該公司產品隨著產能的釋放，生產的芯片都已售出，三季度的存貨并沒有繼續增加；從這些企業的業績來看，不少業內人士似乎也看到了一絲希望的曙光，但事實真的如此嗎？
我們都知道，事物發展變化的規律，是從無到有，從量少到量多，從低點到高點，都是周期的循環，對于芯片行業也是如此，因此LED芯片行業反轉仍需時間，在周期下行階段的庫存是非常難以消化的，需要等到行業景氣度向上時存貨才會大幅下降。如今，絕大部分企業在現在的價格下均已無利可圖，市場參與者們均處于虧現金成本的位置，行業迎來底部的博弈游戲。但不可否認的是，流失的業績背后，是正在消減的穩定經濟環境與傳統市場紅利，LED芯片行業最終要經歷一場內外俱變的產業變革，面對行業的窘境，如果不及時調整，情況將繼續惡化下去。
二、政策調整、尋找新興領域雙管齊下
近年來，設備國產化降低了LED芯片行業的投資門檻，加上地方政府為了招商引資的需要，紛紛提供大額設備補貼，共同促使中國LED芯片行業進入了產能快速擴張期，這也導致LED芯片行業競爭越發激烈，出現了供過于求的情況。此外，從總體經濟環境來看，中美貿易戰談判進展并不順利，美國對中國加征關稅已成既定事實，盡管一部分訂單開始向越南、泰國等東南亞國家轉移，然而當地產業鏈并不完備，整體生產成本高于中國，短期內難以承接來自中國的產能轉移。
這就要求國家及時調整芯片產業政策，比如適當減少LED芯片的補貼，同時，根據市場需求，及時提供產業目錄，供投資者參考，避免盲目投資。就企業而言，在LED芯片產能進入出清的陣痛期，是掌握核心技術、擁有較多自主知識產權的龍頭企業乘勢擴張、抄底并購的良機，自身優勢有望進一步鞏固，在市場集中度進一步提高中大顯身手。
在LED芯片價格不斷下跌的同時，新一輪擴產也悄然來襲。轉向小間距、Mini/Micro LED等高技術壁壘領域，是芯片企業新一輪的角逐戰場。Mini/Micro LED是現階段頗具前景的顯示技術，也是芯片廠的投資重點，其中Micro LED受制于巨量轉移等技術問題，發展起來還有待時日，但技術門檻相對較低的Mini LED有望在2019年和2020年實現高速發展。新型應用的興起初期，終端品牌在供應商選擇方面較為謹慎，行業技術積累深厚的龍頭企業也將優先受益。
LED芯片行業是周期性較強的行業，要順應這個發展趨勢，企業之間的競爭落在成本與技術上，靠的是產品的光效、生產的良率與規模效應，產品粗制濫造、成本不占優勢的企業將被首先淘汰出局。盡管LED芯片“寒冬”不知何時才能結束，高庫存、高負債、高應收款等問題還困擾著多數LED芯片廠商，此時，保證企業資金鏈不斷，合理布局高端應用領域，才能熬過“寒冬”迎來光明。
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